Die größte Bank der Welt, die Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), und andere Kreditinstitute in China könnten Probleme durch die von der Regierung vorgeschlagenen Kreditvorgaben bekommen. Derweil müssen lokale Behörden in Not geratene Banken retten.

Verschiedene Regierungsorgane, darunter die Zentralbank, die mächtige Nationale Entwicklungs- und Reformkommission und die für die Devisenkontrolle zuständige SAFE, regten 25 weitere Maßnahmen an, um das Vertrauen in die Geschäftsaktivitäten, gerade privater Unternehmen, zu stärken. Zu den Maßnahmen gehört auch die bessere Ausstattung mit Krediten, wobei die Banken teilweise von Sorgfaltspflichten befreit werden sollen. Oder einfacher gesagt: Die Banken sollen Kredite vergeben, egal ob die Unternehmen solvent sind.

Zuvor sickerte bereits der Plan durch, dass die Aufsichtsbehörden an einer „Whitelist“ von 50 Immobilienentwicklern arbeiten, denen weiter finanzielle Unterstützung zugesichert werden soll. Ihnen sollen zum Teil unbesicherte Kredite zur Verfügung gestellt werden.

China: Schulden werden von den Entwicklern zu den Banken verlagert

Letztendlich verlagert sich damit das finanzielle Problem weg von den Immobilienentwicklern zu den Kreditinstituten, die dadurch selbst in Schwierigkeiten geraten könnten. Denn klar ist, dass viele dieser Kredite notleidend werden. Analysten in China rechnen damit, dass die größte Bank der Welt, die ICBC, und mindestens zehn der größten Banken Chinas im nächsten Jahr allein für die Immobilienbranche 89 Milliarden US-Dollar (ca. 81 Milliarden Euro) für faule Immobilienkredite oder 21% der geschätzten Gewinne im Jahr zurücklegen müssen.

Ein Fall aus einer örtlichen Filiale einer großen Bank in der Provinz Sichuan illustriert die Brisanz: Dort wurden 80% der neuen Firmenkredite in diesem Jahr zunehmend riskanten sogenannten lokalen speziellen Finanzvehikeln gewährt, um lokale Bauträger zu unterstützen. Sowohl Goldman Sachs als auch JP Morgan warnten kürzlich in einem Bericht, dass dies „ein riskanter Schritt“ sei. In den Worten Letzterer warnte ein kürzlich erschienener Bericht von S&P Global Ratings davor, dass die Banken allein im Jahr 2024 einen Kapitalverlust von 2,2 Billionen Yuan (286 Milliarden Euro) durch faule Kredite erleiden könnten.

Letzte Woche haben mehrere Banken, darunter die ICBC und die China Construction Bank (CCBC), Gespräche mit chinesischen Projektentwicklern begonnen, um ihre Finanzierungsbedürfnisse besser zu verstehen. Die CCBC beispielsweise hat Treffen mit Vertretern von sechs Bauunternehmen durchgeführt, darunter wichtige Akteure wie die Longfor Group und die China Vanke. Die Bank beabsichtigt, Kreditunterstützung, Investment-Banking-Dienstleistungen, Anleiheinvestitionen anzubieten und ihnen bei der Verlängerung oder Anpassung ihrer Schuldenrückzahlungsbedingungen zu helfen. Die ICBC will zwölf Entwicklern, darunter auch Country Garden, mindestens 665 Milliarden Yuan (etwa 85 Milliarden Euro) in Form von Krediten zur Verfügung stellen.

Korruptionsermittlungen bei der ICBC

Die ICBC steht auch im Mittelpunkt verstärkter Ermittlungen wegen möglicher Korruption im Finanzwesen. Am Wochenende gab die Zentrale Disziplinkommission der kommunistischen Partei bekannt, dass gegen Zhang Hongli, ehemaliger Vizedirektor der Bank, ermittelt würde. Neben Zhang Hongli wird noch gegen weitere ehemalige führende Mitarbeiter ermittelt. Diese sind aber nur Teil einer wesentlich umfangreicheren Untersuchung, die gegen mindestens zwölf weitere hochrangige Vertreter diverser Banken geführt wird.

20 Milliarden Euro in Anleihen für notleidende Banken

Wie stark das chinesische Bankenwesen unter Druck ist, zeigen Daten des offiziellen China Electronic Local Government Bond Markets. Demnach haben lokale Regierungen in China in diesem Jahr Rekordmengen sogenannter Spezialanleihen verkauft, um Kapital in kämpfende kleinere Banken zu injizieren. Spezialanleihen sind eine Form der außerbudgetären Verschuldung, die von lokalen Regierungen in China verwendet wird. Die Erlöse werden in der Regel für bestimmte politische Ziele wie Infrastrukturprojekte verwendet. In diesem Fall fließen die Mittel jedoch in die Unterstützung von unter Druck stehenden kleinen lokalen Banken. Bisher wurden 152,5 Milliarden Yuan (etwa 20 Milliarden Euro) aufgebracht, um das Kapital kleiner und mittelgroßer Banken aufzufüllen. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass die bisher gesammelten Gesamtmittel im Vergleich zu den Bedürfnissen der Banken bescheiden sind.

Henan verschmilzt 130 Banken

Zumindest in der zentralchinesischen Henan-Provinz hat sich die Provinzführung zu Reformen durchgerungen. Dort wurden jetzt rund 130 kleine, zumeist ländliche Banken zu einer einzigen verschmolzen. Dies soll die Aufsicht erleichtern und die allgegenwärtige Korruption eindämmen. Dies wird, wie Michael Pettis, Professor an der Beijing University bemerkte, zwar nicht das Problem der faulen Kredite lösen. Kleine Banken sind aber „eher korrupt, leichter von mächtigen lokalen Regierungen und Geschäftsleuten manipulierbar, weniger diversifiziert oder schlechter geführt“.2
Hier zeigt sich das Finanzkarussell: Immobilienentwickler werden durch Banken gestützt, die ihrerseits dann von lokalen Verwaltungen gestützt werden, die selber finanziell geringe Spielräume haben, da ihre Haupteinnahmequelle Landverkäufe an eben jene Immobilienentwickler sind, die aber weniger Land kaufen, da die Menschen weniger Immobilien kaufen und daher ihre Kredite nicht bedienen können.